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收购usdt(www.caibao.it):中央化买卖所VS去中央买卖 谁更适用于高频买卖?

随着区块链行业日益成熟,以及逐渐被主流机构接纳,势必引领传统金融行业的变化。本文讨论的是中央化买卖以是及去中央买卖所应用于高频买卖(High Frequency Trade)这一细分领域的可能性。

为了击败竞争对手,高频买卖公司的算法天天能举行数百万次买卖。他们与加密钱币买卖所的公司杀青特殊互助,或付费将买卖机器人放置在离服务器近的地方,以削减延迟。去中央化买卖所(DEX)的兴起有可能推翻这一切。与中央化买卖所差别,去中央化买卖所漫衍在世界各地,通常由匿名社区运行。因此,去中央化买卖所做高频买卖时,在泛起问题时不可能和高层拉关系或拨打客户热线了。

去中央化买卖所自2014年最先泛起,直到2020年的DeFi热潮中,它的价值才得以牢固。8月30日,最受迎接的去中央化买卖所Uniswap的用户在一天内买卖了价值4.26亿美元的加密钱币,其买卖量超过了主流加密钱币买卖所Coinbase。

以色列HFT公司Efficient Frontier的首席手艺官Anil Kamath示意:“若是大部分买卖在价钱发现时发生,那么我们须有更庞大的做市计谋。”Efficient Frontier自2006年最先从事算法买卖营业,2016年进入加密市场。

诚然,去中央化买卖所只是市场的一小部分。Dune Analytics的数据显示,停止11月下旬,DEX在24小时内买卖了价值6.29亿美元的加密钱币,而整个市场加密钱币买卖总额为1960亿美元。这意味着,DEX的买卖量仅占整个加密市场买卖量的0.3%。

区块链的新生儿

这些Dex异常新,甚至连首席执行官Roei Levav也示意:他不确定他们是否“适合举行HFT”,至少现在不合适。HFT可能会在去中央化买卖所运行买卖机器人的缘故原由有以下几点。这也注释了为什么天天买卖额约1.5亿美元的Efficient Frontier以及其他几家高频买卖所正在关注Dex。

与中央化买卖所差别的是,Dex不受羁系机构的约束,用户可以列出自己喜欢的任何代币。这意味着高频买卖可以在进入主流买卖所之前以代币举行买卖。而去中央化买卖所的非托管性子,意味着至少在理论上,开发者不会组织圈套。但要让HFT行使Dex的优势,他们必须调整买卖计谋。

首先,Dex还处于起步阶段,使用速率慢、成本高。Levav说:“在Dex上下订单、作废订单和获取信息的成本比我们常用的传统买卖所或中央化买卖所要高得多。在这些买卖所下订单的成本可以忽略不计。”

Levav弥补说,资金通常指定用于统一地址服务(例如,将买卖机器人移到更靠近服务器的地方可以提升买卖速率),但去中央化买卖所买卖用度加倍昂贵。若是一个买卖机器人可以使它的买卖比竞争对手更快地获得处置,它就可以以快于市场的速率来获取利润。HFT甚至可以运行一个节点并充当验证人,这样他们就可以在一个区块中重新组织事务,以确保他们的买卖可以快于其他人。

Levav还示意,HFT可以使用区块链之上的Layer-2解决方案来更快地处置买卖。他说:“Dex只是操作成本异常高。以是我们可以优化模子,但这种优化必须异常‘实时’。”

Efficient Frontier支持一家支持高级买卖计谋并专注于改善低延迟买卖的去中央化买卖所IDEX。Uniswap的买卖有时需要几分钟来处置,对于HFT来说太慢了。(IDEX是早期做以太坊(ERC-20)代币买卖的去中央化买卖所之一。它既能保障用户的买卖安全性,也能保证用户的买卖体验流通。)

权力的递交

随着去中央化买卖所逐渐蚕食市场份额,中央化买卖所必须确保对高频买卖平台保持一定吸引力才行,然而挑战难度不小。“加密钱币买卖所与传统市场上的买卖所截然差别。他们基本上扮演着至少四五个差别的角色:它们是买卖所,是托管人;他们处置买卖,同样也是经纪人。

因此,中央化买卖所很可能不稳定、速率慢,偶然会爆雷。但今年中央化买卖所的显示有所改善。“主要的中央化买卖所已经异常靠近我们熟悉的传统市场了。这里指的是是在统一地址10毫秒的买卖速率。”

他说,思量到对低延迟买卖的需求以及对专业数据中央的需求,不少人正在从亚马逊的云托管转移出去,由于亚马逊云托管“显然不适合高频买卖”。加密钱币买卖所OKCoin的Jason Lau说,高频买卖者可能更喜欢中央化买卖所而不是去中央化买卖所,显然这是有很强的理由支持的。

首先,只管去中央化的买卖所正在兴起并充满潜力,但它们今天在加密钱币市场中的份量还不够。“我以为,专门针对Dex的高频买卖还不太蓬勃,因此许多公司中现在都在追求其他计谋来赚钱,”Lau说。

基本上,若是情形尚且优越,没有必要改变什么。他说:“我以为,机构对中央化买卖所运作机制的信托度和明白度更高。”Lau说,成熟的机构不太可能很快转向不受羁系、去中央化的买卖所。对于一家顶级HFT公司来说,与一个不知名的买卖方在不知名的买卖地址举行买卖是没有意义的。买卖系统以及买卖地址至少需要运营两三年时间。”

对于中央化买卖所而言,机构也会思量羁系的因素,会看有没有可以谈心或者信任的人。这种信托是存于中央化买卖所的,而不是存于纯粹的、非托管的、匿名的去中央化买卖所中的。”

FXEcosystem是一家为加密钱币买卖所(Bitfinex就是其中之一)搭建基础设施的软件公司。其首席执行官詹姆斯•巴尼斯特(James Banister)示意:“没有哪一方能顾全所有”。中央化买卖所整合了这一切:托管、对员工买卖的24小时监控以及多年厚实的履历(在大多数情形下)。这有点像一个发电站:你只要在家里轻按一个开关,就可以守候电力供应过来。其中,你是看不到缔造、监控以及通报这种气力的器械的。“

实际情形是谜底并非唯一。去中央买卖所正在涉足去中央化协议,并研究如何将defi纳入cefi中,而去中央化买卖所有时会依赖于中央化买卖所的价钱反馈。“若是这两个市场都发展起来,一家成熟的公司可能会在这两种市场上举行买卖,”Lau说。“我不以为这是一个零和游戏。它们在某种程度上可以很好得举行互补。”

Banister以为,无论如何将两者区分开来有点不妥,由于世界各地漫衍着数以百计的中央化加密钱币买卖所。他说:“这不像伦敦或纽约的股市,将买卖集中在两三家买卖所。我以为在可预见的未来,我们将继续看到买卖在多家买卖所来往。

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